Σαράντα χρόνια χωρίζουν την ΤΥΡΑΣ, το μικρό οικογενειακό τυροκομείο που έστησε η οικογένεια Σαράντη έξω από τα Τρίκαλα, από τον σημερινό όμιλο Ελληνικά Γαλακτοκομεία. Μια επιχείρηση που ξεκίνησε με πέντε ανθρώπους απασχολεί σήμερα περισσότερους από 2.650 εργαζομένους, διαθέτει εννέα παραγωγικές μονάδες σε τέσσερις χώρες, φτάνει με τα προϊόντα της σε περισσότερες από 50 αγορές και οδεύει προς το 1 δισ. ευρώ σε πωλήσεις.
Με φίρμες όπως Όλυμπος, Τυράς, Δωδώνη, Ροδόπη, Δουμπιά, Κλιάφας, Αγνό και Κάμπος Χίου, ο οικογενειακός όμιλος έχει πλέον απλωθεί πολύ πέρα από τα γαλακτοκομικά. Εκτός από γάλα, γιαούρτι, τυριά και βούτυρο παράγει από λειτουργικά τρόφιμα, χυμούς, plant based, επιδόρπια, και προϊόντα πρωτεΐνης μέχρι είδη βρεφικής και παιδικής διατροφής, ice tea, αναψυκτικά και ανθρακούχο νερό, ενώ το επόμενο προϊόν που μπορεί να προστεθεί στο χαρτοφυλάκιο είναι το παγωτό.
Το 2025 ήταν ίσως η χρονιά που αυτή η αλλαγή κλίμακας έγινε περισσότερο ορατή από ποτέ. Οι Σαρανταίοι, τα αδέλφια Τάκης και Μιχάλης και τα παιδιά τους, που πλέον “τρέχουν” την επιχείρηση εντός και εκτός συνόρων, απέκτησαν την πολυπόθητη Δωδώνη. Τη γιαννιώτικη γαλακτοβιομηχανία, την οποία οι Βλάχοι επιχειρηματίες είχαν διεκδικήσει άλλες δύο φορές στο παρελθόν, χωρίς επιτυχία.
Η συμφωνία ολοκληρώθηκε στις 30 Νοεμβρίου, γι’ αυτό και οι οικονομικές καταστάσεις του 2025 δεν δείχνουν ακόμη ολόκληρη τη νέα εικόνα. Ο ενοποιημένος τζίρος έκλεισε στα 749,7 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 15%, όμως περιλαμβάνει τη Δωδώνη μόνο για το διάστημα μετά την απόκτησή της. Αν η γιαννιώτικη γαλακτοβιομηχανία βρισκόταν στον όμιλο από την 1η Ιανουαρίου, οι πωλήσεις θα έφθαναν, σε δωδεκάμηνη βάση, τα 919,4 εκατ. ευρώ.
Η Δωδώνη από μόνη της πραγματοποίησε πέρυσι πωλήσεις 155,8 εκατ. ευρώ, με το 51% να προέρχεται από το εξωτερικό, έναντι 48% το 2024. Και αυτή η εξωστρέφεια έρχεται να προστεθεί σε έναν όμιλο που έχει μετατοπίσει σημαντικό μέρος της δραστηριότητάς του εκτός Ελλάδας.
Μόνο που η νέα κλίμακα έχει και τον λογαριασμό της. Παρά την αύξηση του τζίρου κατά σχεδόν 98 εκατ. ευρώ, τα καθαρά κέρδη του ομίλου μειώθηκαν κατά 11,6%, στα 29,7 εκατ. ευρώ, ενώ το καθαρό χρέος αυξήθηκε στα 608,2 εκατ. ευρώ από 408,2 εκατ. ευρώ.
Περισσότερες πωλήσεις, χαμηλότερα κέρδη
Η αύξηση του μεγέθους δεν πέρασε με τον ίδιο ρυθμό στην κερδοφορία. Τα μικτά κέρδη αυξήθηκαν στα 157,7 εκατ. ευρώ από 139,9 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο να υποχωρεί στο 21,03% από 21,46%. Τα προσαρμοσμένα EBITDA έφθασαν τα 94,6 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά μόλις 1,8%, ενώ τα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν στα 53,8 εκατ. ευρώ από 60,4 εκατ. ευρώ.
Και η πίεση στο κόστος παραμένει στο προσκήνιο και φέτος. Ο ίδιος ο Μιχάλης Σαράντης έχει ήδη προϊδεάσει για ανατιμήσεις στη φέτα, καθώς οι τιμές στο πρόβειο γάλα κινούνται ανοδικά και η διαθέσιμη πρώτη ύλη περιορίζεται.
Τα κέρδη προ φόρων του ομίλου μειώθηκαν κατά 16%, στα 32,5 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν κατά 11,6%, στα 29,7 εκατ. ευρώ.
Την ίδια στιγμή διευρύνθηκε και το ανθρώπινο δυναμικό. Ο μέσος αριθμός εργαζομένων του ομίλου έφθασε τους 2.676 το 2025 από 2.055 το 2024, ενώ το κόστος προσωπικού αυξήθηκε στα 58,2 εκατ. ευρώ από 48,9 εκατ. ευρώ.
Η Δωδώνη των 156 εκατ. ευρώ
Η εξαγορά της Δωδώνης αλλάζει αισθητά το μέγεθος του ομίλου. Η γιαννιώτικη γαλακτοβιομηχανία έκλεισε το 2025 με πωλήσεις 155,8 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 1,6%, και βελτίωσε το μικτό της περιθώριο στο 16,55% από 15,86%.
Στην κερδοφορία, όμως, η εικόνα ήταν διαφορετική. Το EBITDA περιορίστηκε σε 1,58 εκατ. ευρώ από 7,69 εκατ. ευρώ, ενώ οι ζημιές μετά φόρων διευρύνθηκαν στα 16,88 εκατ. ευρώ από 4,67 εκατ. ευρώ. Στη χρήση πέρασαν σημαντικές απομειώσεις στο πλαίσιο της αναδιοργάνωσης που ακολούθησε την αλλαγή ιδιοκτησίας, τις οποίες η διοίκηση χαρακτηρίζει έκτακτες και μη επαναλαμβανόμενες.
Η αναδιοργάνωση του πρώην ομίλου Δωδώνη έχει ήδη ξεκινήσει υπό την Ελληνικά Γαλακτοκομεία, με στόχο ένα πιο λειτουργικό μοντέλο, τη βελτίωση της απόδοσης και την εξασφάλιση πόρων για νέες επενδύσεις.
Πώς έφθασε το καθαρό χρέος στα 608 εκατ. ευρώ
Η άλλη μεγάλη μεταβολή της χρονιάς βρίσκεται στον ισολογισμό. Το καθαρό χρέος της Ελληνικά Γαλακτοκομεία αυξήθηκε από 408,2 εκατ. σε 608,2 εκατ. ευρώ και η μόχλευση από 59,03% σε 66,17%.
Η αύξηση, ωστόσο, δεν προέρχεται μόνο από νέο δανεισμό. Για την εξαγορά της Δωδώνης η Ελληνικά Γαλακτοκομεία εξασφάλισε νέα χρηματοδότηση 110 εκατ. ευρώ. Με την ολοκλήρωση της συμφωνίας πέρασε όμως στον ενοποιημένο ισολογισμό και ο δανεισμός που ήδη έφερε ο υποόμιλος Δωδώνη.
Κατά την ημερομηνία απόκτησης, οι δανειακές υποχρεώσεις του υποομίλου Δωδώνη που αναγνωρίστηκαν στο πλαίσιο της εξαγοράς ανέρχονταν σε 89,05 εκατ. ευρώ, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα που αποκτήθηκαν ήταν 16,37 εκατ. ευρώ. Έτσι, στην αύξηση του χρέους συνυπάρχουν η νέα χρηματοδότηση της εξαγοράς και οι υποχρεώσεις που πέρασαν στον όμιλο μαζί με τη Δωδώνη.
Η αλλαγή κλίμακας αποτυπώνεται και στο ενεργητικό, το οποίο έφθασε τα 1,122 δισ. ευρώ από 850,7 εκατ. ευρώ. Η υπεραξία στον ενοποιημένο ισολογισμό αυξήθηκε αντίστοιχα στα 53,3 εκατ. ευρώ από 5,5 εκατ. ευρώ, με τα 47,8 εκατ. ευρώ να συνδέονται με την απόκτηση της Δωδώνης.
Σχεδόν 490 εκατ. ευρώ από τις διεθνείς αγορές
Η διεθνής δραστηριότητα αποτελεί πλέον βασικό πυλώνα της Ελληνικά Γαλακτοκομεία. Σύμφωνα με την Έκθεση ESG του ομίλου, το 65,2% των συνολικών πωλήσεων πραγματοποιείται σε διεθνείς αγορές. Με βάση τις πωλήσεις των 749,5 εκατ. ευρώ που καταγράφονται στην έκθεση, πρόκειται για περίπου 489 εκατ. ευρώ. Το 2025 η εξαγωγική δραστηριότητα αυξήθηκε κατά 19,3% σε σχέση με το 2024.
Η γεωγραφία των εξαγωγών δείχνει και πόσο έχει διευρυνθεί το αποτύπωμα του ομίλου. Η Ρουμανία απορροφά το 25% και η Βουλγαρία το 22% των εξαγωγών, ενώ ακολουθούν η Ιταλία με 15% και η Γερμανία με 10%. Στην Αγγλία κατευθύνεται το 5%, στη Γαλλία το 4%, στην Πολωνία το 3% και στη Σουηδία το 2%, ενώ οι λοιπές χώρες αντιστοιχούν στο 14%. Παράλληλα, ο όμιλος έχει παρουσία στις ΗΠΑ, στον Καναδά και στην Αυστραλία και διευρύνει τη δραστηριότητά του σε αγορές της Μέσης Ανατολής και της Ασίας.
Η διεθνής ανάπτυξη δεν στηρίζεται μόνο στις εξαγωγές. Ο όμιλος διαθέτει παραγωγική παρουσία σε Ρουμανία, Βουλγαρία και Κύπρο και δίκτυο εμπορικών εταιρειών σε ευρωπαϊκές αγορές, ενώ το 2025 ίδρυσε δύο ακόμη, στην Πολωνία και την Ισπανία.
Στα 488 εκατ. ευρώ η μητρική
Η μητρική Ελληνικά Γαλακτοκομεία έκλεισε τη χρήση με πωλήσεις 488,3 εκατ. ευρώ, έναντι 432,8 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση 12,8%. Και εδώ, ωστόσο, η άνοδος των πωλήσεων συνοδεύτηκε από χαμηλότερη κερδοφορία: τα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν στα 25,6 εκατ. ευρώ από 34,1 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 15,6 εκατ. ευρώ από 18,5 εκατ. ευρώ.
Επενδύσεις 42,5 εκατ. ευρώ και το σχέδιο των 300 εκατ. ευρώ για τη Δωδώνη
Η ανάπτυξη συνοδεύτηκε από σημαντικές επενδύσεις. Μέσα στο 2025 ο όμιλος πραγματοποίησε επενδύσεις 42,5 εκατ. ευρώ για τον εκσυγχρονισμό των εγκαταστάσεών του.
Ο πήχης ανεβαίνει πολύ περισσότερο με τη Δωδώνη. Η οικογένεια Σαράντη εξετάζει ένα ευρύτερο αναπτυξιακό σχέδιο περί τα 300 εκατ. ευρώ στην Ήπειρο, το οποίο περιλαμβάνει τη δημιουργία νέας παραγωγικής μονάδας στην περιοχή των Ιωαννίνων αλλά και επενδύσεις στον πρωτογενή τομέα και στους τοπικούς παραγωγούς.
Στις οικονομικές καταστάσεις η κατεύθυνση αυτή αποτυπώνεται πλέον και στους στόχους της διοίκησης: περαιτέρω αύξηση πωλήσεων και μεριδίων αγοράς, ενίσχυση των εξαγωγών, μεγαλύτερη αξιοποίηση των επενδύσεων σε Ρουμανία και Βουλγαρία και περαιτέρω επέκταση στα Βαλκάνια. Παράλληλα, δίνεται έμφαση στη μείωση του κόστους μέσω αναδιοργάνωσης της παραγωγής, των λειτουργιών και των δικτύων διανομής.
Στο ίδιο πλαίσιο εντάσσονται η χρηματοδότηση του επιχειρησιακού πλάνου 2026-2027 και οι προγραμματισμένες αυξήσεις κεφαλαίου σε εταιρείες του ομίλου. Ήδη μέσα στο 2026 πραγματοποιήθηκαν κεφαλαιακές ενισχύσεις 14 εκατ. ευρώ στην Cypriot Dairies και 15 εκατ. ευρώ στη Dodoni Cyprus.
Πηγή: capital.gr
